Zece Mari Prabusiri ale Pietei Financiare Bursiere Globale

Cele mai mari zece prabusiri ale pietei de-a lungul istoriei si factorii care au declansat.

1. Mania lalelelor din 1673. In anul 1593, lalelele au fost aduse pentru prima data in Olanda din Turcia si au devenit rapid cautate pe scara larga. Dupa ceva timp, lalelele au contractat un mozaic nevatal, specific mozaicului, cunoscut sub numele de „virusul de rupere a lalelelor”, care a inceput sa ofere petalelor efecte multicolore ale unor dungi asemanatoare flacarii. Modelele de culori au venit intr-o mare varietate, ceea ce a facut ca floarea deja populara sa fie si mai exotica si mai unica. Lalelele, care se vindeau deja la un nivel premium, au crescut din ce in ce mai mult in popularitate si au atras mai multi cumparatori de becuri. Preturile, in special pentru becurile cu virus, au crescut constant si curand olandezii au inceput sa-si tranzactioneze terenurile, economiile de viata si orice alte active pe care le-ar putea lichida pentru a pune mana pe mai multe becuri bulbi cu lalele. Nebunia a ajuns intr-o etapa in care lalelele initial costisite au inregistrat o crestere de 20 de ori a valorii intr-o luna. Mania Tulipului din anul 1673 este acum cunoscuta drept prima bula economica inregistrata. Si cum se intampla in multe bule speculative, unii oameni au decis sa-si vanda si sa-si cristalizeze profiturile, ceea ce a dus la un efect domino al preturilor din ce in ce mai mici. Toata lumea incerca sa-si vanda becurile, dar nimeni nu era interesat sa le cumpere. Preturile au scazut progresiv si toata lumea se vindea in ciuda pierderilor. Guvernul olandez a incercat sa intervina si s-a oferit sa onoreze contracte la 10% din valoarea nominala, ceea ce a condus doar la scufundarea pe piata si mai scazuta. Nimeni nu a iesit nedeteriorat din accident si chiar persoanele care au iesit devreme au fost afectate de depresia care a urmat Craciunului Lalelelor.

2. Bula Marii de Sud din anul 1711. O alta febra alimentata cu speculatii a aparut in Europa la cateva decenii dupa Mania Tulipului – de data aceasta in Imperiul Britanic. Bulele s-au concentrat in jurul averilor Companiei Marii de Sud, al caror scop era furnizarea a 4.800 de sclavi pe an timp de 30 de ani pentru plantatiile spaniole din America Centrala si de Sud. Marea Britanie si-a asigurat drepturile de a oferi americanilor spanioli sclavi la Tratatul de la Utrecht in anul 1713, iar Compania de la Marea de Sud a platit guvernului britanic 9.500.000 de lire sterline pentru contract, presupunand ca ar putea deschide usa tranzactiei cu America de Sud si ca profiturile obtinute de comertul cu sclavi ar fi urias. Acest lucru a fost intampinat cu emotie din partea investitorilor si a dus la un avant impresionant in stocul Marii de Sud – actiunile companiei au crescut de la 128 din luna ianuarie la peste 1.000 in august 1720. Cu toate acestea, pana in luna septembrie piata s-a prabusit si pana in luna decembrie actiunile au scazut la 124. Asadar, motivul din spatele bulei a izbucnit. Speculatorii au platit preturi umflate pentru stoc, ceea ce a dus la o prabusire dramatica a Marii de Sud. Economia a fost deteriorata si un numar mare de investitori au fost complet ruinati, dar un accident complet a fost evitat din cauza pozitiei economice importante a Imperiului Britanic si a incercarilor de succes ale guvernului de a stabiliza industria financiara.

3. Crashul bursier din anul 1873. Crash-ul Bursei de Valori din Viena din luna mai, a declansat speculatii necontrolate, a provocat o scadere masiva a valorii actiunilor si vanzarea de panica. Banca Nationala nu a reusit sa intervina si sa ofere sprijin, deoarece nu avea suficiente rezerve disponibile. Prabusirea a pus capat cresterii economice in Monarhie, a afectat bogatia bancherilor si a unor membri ai curtii imperiale si a confidentilor imparatului, precum si a familiei imperiale in sine. Aceasta a dus, de asemenea, la scaderea numarului de vizitatori ai Expozitiei Mondiale de la Viena – o expozitie mondiala mare, care a avut loc intre luna mai si luna octombrie a anului 1873 in capitala Austro-Ungara. Mai târziu, accidentul a afectat treptat intreaga Europa.

4. Crash Wall Street din anul 1929. La 29 octombrie 1929, cunoscut acum sub denumirea de Black Tuesday, preturile acțiunilor de la New York Stock Exchange s-au prabusit – eveniment care nu a fost singura cauza a Marii Depresiuni din anul 1930, ci ceva care a contribuit definitiv la aceasta, accelerand colapsul economic global. In anul 1920, piata bursiera din Statele Unite ale Americii a înregistrat o expansiune rapida, care a atins apogeul in luna august 1929, dupa multe speculatii. Pana atunci, productia a scazut si somajul a crescut, ceea ce a lasat stocurile in exces peste valoarea lor reala. În plus, salariile au fost reduse, agricultura se lupta si a existat o proliferare a datoriilor, precum si un exces de imprumuturi bancare mari care nu puteau fi lichidate. In luna septembrie si inceputul lunii octombrie, preturile actiunilor au inceput sa scada incet. In 21 octombrie, vanzarea de panica a inceput si a culminat pe 24, 28 si a devenit fatala pe 29 octombrie, cand preturile actiunilor s-au prabusit in totalitate si un record de 16.410.030 de actiuni au fost tranzactionate pe NYSE intr-o singura zi. Gigantii financiari precum William C. Durant si membrii familiei Rockefeller au incercat sa stabilizeze piata cumparand cantitati mari de stocuri pentru a demonstra increderea lor pe piata, dar acest lucru nu a oprit scaderea rapida a preturilor. Deoarece bursierii nu puteau suporta volumul de tranzactionare al mamutului, nu au incetat sa functioneze decat in jurul orei 19:45. Pe parcursul zilei, piata a pierdut 14 miliarde de dolari. Accidentul a ramas pana in ziua de azi cel mai mare si cel mai semnificativ accident din istoria pietei financiare, ceea ce a semnalat inceputul Marii Depresiuni de 12 ani care a afectat lumea occidentala.

5. Black Monday in anul 1987. Pe 19 octombrie 1987, pietele bursiere din intreaga lume au suferit una dintre cele mai grave zile din istorie, cunoscuta astazi drept Black Monday. In urma unui miting de lunga durata, accidentul a inceput in Asia, s-a intensificat la Londra si a culminat cu Media Industriei Dow Jones, cu o scadere de 22,6% pe zi – cea mai proasta zi din istoria Dow, in termeni procentivi. Black Monday este amintit ca primul accident al sistemului financiar modern, deoarece a fost exacerbat de tranzactionarea computerizata cu fani noi. Teoriile din spatele motivelor accidentului variaza de la incetinirea economiei Statelor Unite ale Americii, scaderea preturilor petrolului si cresterea tensiunilor dintre Statele Unite ale Americii si Iran. Pana la sfarsitul lunii, pietele bursiere au scazut in Hong Kong (45,5%), Australia (41,8%), Spania (31%), Regatul Unit (26,45%), Statele Unite (22,68%) si Canada (22,5) %). Spre deosebire de prabusirea pietei din anul 1929, Black Monday nu a avut ca rezultat o recesiune economica.

6. Crashul asiatic din 1998. Criza asiatica din anul 1998 a afectat o serie de economii emergente din Asia, dar si tari precum Rusia si Brazilia, avand un impact global asupra economiei globale. Criza asiatică a inceput in Thailanda in anul 1997, cand investitorii straini si-au pierdut increderea si erau ingrijorati ca datoria tarii creste prea rapid. Criza din Thailanda s-a extins treptat si in alte tari din Asia, cele mai afectate fiind Indonezia, Coreea de Sud, Hong Kong, Laos, Malaezia si Filipine. Pierderea increderii a afectat monedele acelor tari – in primele sase luni, valoarea rupiei indoneziene a scazut cu 80%, bahtul thailandez – cu peste 50%, Coreea de Sud a castigat – cu aproape 50%, iar ringgit-ul malaezian – de 45%. In cele 12 luni de criza, economiile care au fost cele mai afectate au inregistrat o scadere a intrarilor de capital de peste 100 de miliarde de dolari.

7. Explozia Dotcom Bubble. In a doua jumatate a anului 1990, comercializarea Internetului a emotionat si a inspirat multe idei de afaceri si sperante pentru viitorul comertului online. Au fost lansate tot mai multe companii bazate pe internet („punctcom”), iar investitorii au presupus ca fiecare companie care opereaza online va ajunge intr-o zi sa fie foarte profitabila. Ceea ce, din pacate, nu a fost cazul – chiar si companiile care au avut succes au fost extrem de supraevaluate. Atata timp cat o companie avea sufixul „.com” dupa numele sau, capitalistii de risc vor investi nechibzuit in ea, nereusind in totalitate sa ia in considerare fundamentele traditionale. Bula care s-a format a fost alimentata de excesul de incredere pe piata, speculatii, bani ieftine si capital usor. La 10 martie 2000, indicele NASDAQ a atins valoarea de 5.048,62. In ciuda nivelului maxim al pietei, cateva companii mari de inalta tehnologie, precum Dell si Cisco, au plasat comenzi uriase de vanzare pe stocurile lor, ceea ce a declansat vanzarea de panica in randul investitorilor. Piata bursiera a pierdut 10% din valoarea sa, capitalul de investitii a inceput sa se topeasca si multe companii dotcom au iesit din afaceri in urmatoarele saptamani. In cateva luni, chiar si companiile de internet care au ajuns la valorificarea pietei in sute de milioane de dolari au devenit inutile. Pana in anul 2002, accidentul de la Dotcom i-a costat pe investitori 5 trilioane de dolari.

8. Criza financiara din anul 2008. Aceasta prabusire a pietei nu are nevoie de introducere – trebuie sa ne amintim cu totii cum, in urma cu 10 ani, practicile de tranzactionare cu riscuri ridicate ale bancilor Wall Street au dus aproape la o prabusire a economiei americane. Considerata a fi cel mai grav dezastru economic de la Marea Depresiune, criza financiara globala din anul 2008 a fost alimentata de dereglarea din industria financiara, care a permis bancilor sa se angajeze in tranzactionarea fondurilor speculative cu instrumente derivate. Pentru a sprijini vanzarea profitabila a acestor instrumente derivate, bancile au cerut apoi mai multe credite ipotecare si au creat imprumuturi numai din dobanda pe care debitorii subprimate le-au putut permite. Pe masura ce ratele dobanzilor la aceste noi credite ipotecare se restabilesc, Rezerva Federala a crescut ratele fondurilor alimentare. Cererea in afara ofertei si preturile locuintelor au inceput sa scada, ceea ce a ingreunat proprietarii de case care nu-si pot indeplini obligatiile de credit ipotecar, dar nu si-au putut vinde casa. Instrumentele derivate au scazut in valoare, iar bancile au incetat sa se imprumute reciproc. Lehman Brothers a depus cererea de faliment la 15 septembrie 2008. Merrill Lynch, AIG, HBOS, Royal Bank of Scotland, Bradford & Bingley, Fortis, Hypo Real Estate, si Alliance & Leicester, care asteptau sa fie urmati, cu toate acestea, au fost economisiti prin salvare platite de catre nationala guverne. In ciuda acestui fapt, pietele bursiere de pe glob au scazut. Si cu totii ne amintim ce a urmat … Izbucnirea bulei de locuinte din Statele Unite ale Americii si prabusirea Lehman Brothers au zdrobit aproape sistemul financiar mondial si au dus la o piata a locuintelor deteriorate, esecuri in afaceri si o economie globala ranita.

9. Flash Crash-ul din anul 2010. Pe data de 6 mai 2010, piata bursiera americana a suferit un accident care a durat aproximativ 36 de minute, dar a reusit sa stearga miliarde de dolari de pe preturile actiunilor marilor companii americane. Scaderea a avut loc cu o viteza niciodata vazuta pana acum, dar a sfarsit sa aiba un impact foarte minim asupra economiei americane. Odata cu deschiderea pietei la data de 6 mai 2010, au existat preocupari generale ale pietei legate de criza datoriilor elene si alegerile generale din Marea Britanie. Acest lucru a dus la inceputul accidentului flash la 2:30 pm – Dow Jones a scazut cu peste 300 de puncte, in timp ce S&P 500 si compozitul NASDAQ au fost afectate si ele. In urmatoarele cinci minute, Dow Jones a scazut cu inca 600 de puncte, ajungand la o pierdere de aproape 1.000 de puncte pe zi. Pana la 15:07, lucrurile aratau mai bine, iar piata a redobandit o mare parte din scadere si s-a inchis doar cu 3% mai putin decat a deschis. Motivele potentiale din spatele accidentului variaza de la tranzactionarea „degetelor grase” (o eroare de la tastatura la tranzactionarea tehnica) la un cyberattack ilegal. Cu toate acestea, un raport comun al Securities and Exchange Commission al SUA (SEC) si Commodity Futures Trading Commission (CFTC) a declarat că miscarea extrema a preturilor ar fi putut fi cauzata de combinarea conditiilor de piata prevalente si a comenzii mari de vanzare automata. Intrucat unele titluri de valoare au pierdut 99% din valoarea lor in cateva minute, aceasta a fost una dintre cele mai impresionante prabusiri ale bursei din istoria moderna.

10. Crash Market din anii 2015-2016 . Dupa cativa ani vizionati intr-o lumina din ce in ce mai favorabila, piata bursiera a Chinei a izbucnit in 12 iunie 2015 si a scazut din nou in 27 iulie si 24 august 2015. In ciuda incercarii guvernului chinez de a stabiliza piata, au avut loc scaderi suplimentare la 4 si 7 ianuarie si 14 iunie 2016. Vanzarea de panica haotica din iulie 2015 a sters mai mult de 3 trilioane de dolari din valoarea actiunilor continentale in doar trei saptamani, deoarece frica de confiscarea completa a pietei si riscurile financiare sistemice au crescut in toata tara. Devalizarea prin surprindere a yuanului chinez la 11 august si o perspectiva slabita a cresterii chineze, se crede ca au fost cauzele prabusirii care au facut presiune si asupra altor economii emergente.

Sources: https://www.investopedia.com/features/crashes/crashes2.asp

https://www.britannica.com/event/South-Sea-Bubble
http://www.habsburger.net/en/chapter/crisis-highest-circles-economic-boom-and-stock-exchange-crash
https://www.citeco.fr/10000-years-history-economics/industrial-revolutions/crash-of-the-vienna-stock-exchange-in-austria

https://www.history.com/topics/great-depression/1929-stock-market-crash https://www.thirteen.org/wnet/newyork/

https://www.britannica.com/event/Asian-financial-crisis
https://qz.com/1106440/black-monday-1987-the-stock-market-crash-that-was-so-bad-hospital-admissions-spiked/
https://www.investopedia.com/terms/d/dotcom-bubble.asp
https://www.thebalance.com/what-caused-2008-global-financial-crisis-3306176
https://www.thestreet.com/markets/history-of-stock-market-crashes-14702941
https://www.sec.gov/news/studies/2010/marketevents-report.pdf
https://www.economist.com/news/2015/08/24/the-causes-and-consequences-of-chinas-market-

crash

Lasă un răspuns

Adresa ta de email nu va fi publicată.

*

You may have missed